Institute of public finance
Public Sector Economics conference
Call for papers
LOGIN / REGISTER
Public Sector Economics
CURRENT ISSUE
PAST ISSUES
ABOUT PSE
FOR AUTHORS
ETHICAL GUIDELINES
CONTACT
Print page
Search box

4689
Views



1371
Downloads

The evolution of the Polish government bond market



Piotr Bartkiewicz*
Preliminary communication   |   Year:  2021   |   Pages:  149 - 169   |   Volume:  45   |   Issue:  1
Received:  September 26, 2020   |   Accepted:  December 13, 2020   |   Published online:  March 9, 2021
Download citation        https://doi.org/10.3326/pse.45.1.5       


  1. Aizenmann, J. and Pasricha, G. K., 2013. Net Fiscal Stimulus during the Great Recession. Review of Development Economics, 17(3), pp. 397-413 [CrossRef]

  2. Arora, V. and Cerisola, M., 2001. How does US monetary policy influence sovereign spreads in emerging markets? IMF Staff papers, WP 00/148, pp. 474-498 [CrossRef]

  3. Babczuk, A,. 2002. Rozwój rynku obligacji skarbowych w Polsce (1989-2000). Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, No. 952, pp. 505-511.

  4. Banaszewska, M., 2015. Foreign Investors on the Polish Treasury Bond Market in the Years 2007-2013. Financial Investments and Insurance-Global Trends and the Polish Market. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, No. 381, pp. 26-35.

  5. BIS, 2017. BIS Quarterly Review, September 2017. Basel: Switzerland: Bank of International Settlements.

  6. Blommenstein, H., Elmadag, M. and Ejsing, J., 2012. Buyback and Exchange Operations: Policies, Procedures and Practices among OECD Public Debt Managers. OECD Working Papers on Sovereign Borrowing and Public Debt Management, No. 5 [CrossRef]

  7. Bordo, M. D., Meissner, C. M. and Stuckler, D., 2010. Foreign currency debt, financial crises and economic growth: A long-run view. Journal of international Money and Finance, 29(4), pp. 642-665 [CrossRef]

  8. Bowman, D., Londono, J. M. and Sapriza, H., 2015. US unconventional monetary policy and transmission to emerging market economies. Journal of International Money and Finance, 55, pp. 27-59 [CrossRef]

  9. Brzoza-Brzezina, M., 2006. The information content of the natural rate of interest. The case of Poland. Economics of Transition, 14(2), pp. 391-412 [CrossRef]

  10. Buchholtz, S., Chłoń-Domińczak, A. and Góra, M., 2019. Implementing non-financial defined contribution pensions in Poland. In: R. Holzmann [et al.], eds. Progress and challenges of non-financial defined pension schemes. Washington, DC: World Bank.

  11. Burger, J. D. and Warnock, F. E., 2006. Local currency bond markets. IMF Staff papers, 53(1), 133-146.

  12. Burger, J. D., Warnock, F. E. and Warnock, V. C., 2012. Emerging local currency bond markets. Financial Analysts Journal, 68(4), pp. 73-93 [CrossRef]

  13. Cantu, C., Goel, T. and Schanz J., 2020. EME government debt: case for concern? BIS Quarterly Review, June 2000, pp. 15-16.

  14. Chari, A., Stedman, K. D. and Lundblad, C., 2017. Taper tantrums: QE, its aftermath and emerging market capital flows. NBER Working Paper, No. w23474 [CrossRef]

  15. Ciak, J. and Górniewicz, G., 2010. Bony i obligacje skarbowe jako instrumenty finansowania deficytu budżetowego w polsce. Studia Prawno-Ekonomiczne, (82), pp. 241-266.

  16. De Crombrugghe, A. and Lipton, D., 1994. The government budget and the economic transformation of Poland. In: The Transition in Eastern Europe, Volume 2: Restructuring. Chicago, IL: University of Chicago Press, pp. 111-136.

  17. Eichengreen, B., Hausmann, R. and Panizza, U., 2003. The pain of original sin. Other People’s Money: Debt Denomination and Financial Instability in Emerging Market Economies. Chicago: University of Chicago Press [CrossRef]

  18. Eichengreen, B., Hausmann, R. and Panizza, U., 2007. Currency mismatches, debt intolerance, and the original sin: Why they are not the same and why it matters. In: Edwards, S. ed. 2007. Capital controls and capital flows in emerging economies: Policies, practices and consequences. Chicago, IL: University of Chicago Press [CrossRef]

  19. Fabozzi, F., 2005. Handbook of fixed income securities. New York, NY: McGraw-Hill.

  20. Fratzscher, M., Lo Duca, M. and Straub, R., 2018. On the international spillovers of US quantitative easing. The Economic Journal, 128(608), pp. 330-377 [CrossRef]

  21. Fultz, E., 2012. The retrenchment of second-tier pensions in Hungary and Poland: A precautionary tale. International Social Security Review, 65(3), pp. 1-25 [CrossRef]

  22. Galliani, C., Petrella, G. and Resti, A., 2014. The Liquidity of Corporate and Government Bonds: Drivers and Sensitivity to Different Market Conditions. Brussels: Joint Research Center [CrossRef]

  23. Gao, J., Jin, J. and Thompson J., 2018. The Impact of Government Debt Supply on Bond Market Liquidity: An Empirical Analysis of the Canadian Market. Bank of Canada Staff Working Paper, No. 2018-35 [CrossRef]

  24. Garbade, K.D. and Rutherford, M. 2007. Buybacks in Treasury Cash and Debt Management. Federal Reserve Bank of New York Staff Report, No. 304 [CrossRef]

  25. Gürkaynak, R. S., Sack, B. and Wright, J. H., 2010. The TIPS yield curve and inflation compensation. American Economic Journal: Macroeconomics, 2(1), pp. 70-92 [CrossRef]

  26. IMF, 2010. Fiscal Monitor, November 2010. Fiscal Exit: From Strategy to Implementation. Washington, D.C.: International Monetary Fund [CrossRef]

  27. IMF, 2011. Republic of Poland: Selected Issues. Washington, D.C.: International Monetary Fund [CrossRef]

  28. IMF, 2017. World Economic Outlook, October 2017. Seeking Sustainable Growth. Washington, D.C.: International Monetary Fund [CrossRef]

  29. Jakubowski, S., 2016. Proces wygaszania kapitałowej części ubezpieczenia emerytalnego. The Central European Review of Economics and Management, 16(1), pp. 73-84 [CrossRef]

  30. Jakubowski, S., 2017. Ewolucja lokat OFE w dłużne papiery wartościowe – zagadnienia prawne, finansowe i ekonomiczne. Krytyka Prawa, (2), pp. 54-69 [CrossRef]

  31. Jeanne, O., 2003. Why do emerging markets borrow in foreign currency? IMF Working Paper, WP/03/177 [CrossRef]

  32. Klimek, N., 1998. Obligacje skarbowe jako instrument finansowania deficytu budżetowego. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Katedry Makroekonomii, (2), pp. 99-109 [CrossRef]

  33. Łuszczyk, M., 2015. Zmiany w funkcjonowaniu otwartych funduszy emerytalnych – implikacje dla finansów publicznych w Polsce. Studia Ekonomiczne. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, 223, pp. 44-53 [CrossRef]

  34. Marchesi, S., 2006. Buybacks of domestic debt in public debt management. The European Journal of Finance, 12(5), pp. 379-400 [CrossRef]

  35. McCauley, R. and Remolona, E., 2000. Size and liquidity of government bond markets. BIS Quarterly Review, November 2000, pp. 52-60.

  36. McKinnon, R. and Schnabl, G., 2004. The East Asian dollar standard, fear of floating, and original sin. Review of Development Economics, 8(3), pp. 331-360 [CrossRef]

  37. Medeiros, C., Polan, M. and Ramlogan, P., 2007. A primer on sovereign debt buybacks and swaps. IMF Working Paper, No. WP/07/58 [CrossRef]

  38. Mehrotra, A. N., Miyajima, K. and Villar, A., 2012. Developments of domestic government bond markets in EMEs and their implications. BIS Paper (67c).


  40. Morck, R., Yeung, B. and Yu, W., 2000. The information content of stock markets: why do emerging markets have synchronous stock price movements? Journal of Financial Economics, 58(1), pp. 215-260 [CrossRef]

  41. NBP, 2002. Rynek finansowy w Polsce 1998-2001. Warszawa: Narodowy Bank Polski.

  42. NBP, 2004. Rozwój systemu finansowego w Polsce w latach 2002-2003. Warszawa: Narodowy Bank Polski.

  43. NBP, 2018. Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2017. Warszawa: Narodowy Bank Polski.

  44. Olszański, P., 2002. Historia polskiego zadłużenia międzynarodowego na tle wydarzeń społecznych i politycznych. Monografie i Opracowania/Szkoła Główna Handlowa, No. 513. Warsaw: Szkoła Główna Handlowa [CrossRef]

  45. Panfil, P., 2014. Nabywanie skarbowych papierów wartościowych przez NBP. Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska, Sectio H, Oeconomia, 48/4, pp. 177-184 [CrossRef]

  46. Prasad, E. S., Rajan, R. G. and Subramanian, A., 2007. Foreign capital and economic growth. Brookings Papers on Economic Activity, 38(1), pp. 153-230 [CrossRef]

  47. Przybylska-Kapuścińska, W., 2003. Operacje otwartego rynku w Polsce w latach 1993-2002. Ruch prawniczy, ekonomiczny i socjologiczny, 65(4), pp. 89-116.

  48. Rai, V. and Suchanek, L., 2014. The effect of the federal reserve’s tapering announcements on emerging markets. Bank of Canada Working Paper, No. 2014-50.

  49. Rybiński, K., 2000. Wpływ polityki pieniężnej na proces dezinflacji w Polsce. Bank i Kredyt, (7-8), pp. 56-79.

  50. Tanner, J. E. and Kochin, L. A., 1971. The Determinants of the Difference Between Bid and Ask Prices on Government Bonds. The Journal of Business, 44(4), pp. 375-379 [CrossRef]


  52. Walczyk, K., 2001. Finanse publiczne w Polsce w latach 1991-2000 a stabilizacja gospodarki. Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH, 70, pp. 29-50.

  53. Wasilewska, H. and Korczak, T., 1998. Obligacje skarbowe jako instrument rynku kapitałowego. Bank i Kredyt, 4, pp. 37-44.

  54. Wasilewska, H., 1998. Skarbowe papiery wartościowe jako instrument długu publicznego. Prace Naukowe Instytutu Nauk Ekonomiczno-Społecznych Politechniki Wrocławskiej. Studia i Materiały, 21 (56 Instrumenty rynkowe w gospodarce: problemy transformacji), pp. 68-81.

  55. Wojciuk, M., 2017. Wpływ podatku od niektórych instytucji finansowych na zachowania banków komercyjnych w Polsce. Optimum. Studia ekonomiczne, 90(6), pp. 27-41 [CrossRef]

  56. Wurgler, J., 2000. Financial markets and the allocation of capital. Journal of Financial Economics, 58(1-2), pp. 187-214 [CrossRef]

  57. Zemburam, W., 2006. Dług publiczny i jego obsługa w Polsce w latach 1996-1999. Studia Ekonomiczne/Akademia Ekonomiczna w Katowicach, 43, pp. 95-113.

  58. Ziarko-Siwek, U., 2012. Efekt przetargu na wtórnym rynku obligacji skarbowych w Polsce w latach 2001-2010. Ruch Prawniczy, Ekonomiczny i Socjologiczny, 1, pp. 167-190 [CrossRef]

   March, 2021
I/2021
In order to give you a better user experience, cookies have been stored on your computer.
Accept cookie     More information